Medzinárodné futures na ropu 5. decembra výrazne klesli. Vyrovnacia cena hlavného kontraktu futures na ropu WTI bola 76,93 USD/barel, čo je pokles o 3,05 USD alebo 3,8 %. Vyrovnacia cena hlavného kontraktu futures na ropu Brent bola 82,68 dolára/barel, čo je pokles o 2,89 dolára alebo 3,4 %.
Prudký pokles cien ropy narúša najmä makro negatív
Neočakávaný rast amerického nevýrobného indexu ISM v novembri, zverejnený v pondelok, odráža, že domáca ekonomika je stále odolná. Pokračujúci ekonomický boom vyvolal na trhu obavy z prechodu Federálneho rezervného systému z „holubice“ na „orla“, čo môže sklamať predchádzajúce želanie Federálneho rezervného systému spomaliť zvyšovanie úrokových sadzieb. Trh poskytuje Federálnemu rezervnému systému základ na potláčanie inflácie a udržiavanie sprísňovania menovej politiky. To vyvolalo všeobecný pokles rizikových aktív. Všetky tri hlavné americké akciové indexy prudko uzavreli, zatiaľ čo Dow klesol takmer o 500 bodov. Medzinárodná ropa klesla o viac ako 3 %.
Kam pôjde cena ropy v budúcnosti?
OPEC zohral pozitívnu úlohu pri stabilizácii strany ponuky
Organizácia krajín vyvážajúcich ropu a jej spojenci (OPEC+) usporiadali 4. decembra online 34. ministerské stretnutie. Stretnutie rozhodlo o zachovaní cieľa zníženia produkcie stanoveného na poslednom ministerskom zasadnutí (5. októbra), teda znížení produkcie o 2 milióny barelov denne. Rozsah zníženia produkcie sa rovná 2 % celosvetového priemerného denného dopytu po rope. Toto rozhodnutie je v súlade s očakávaniami trhu a zároveň stabilizuje základný trh trhu s ropou. Keďže očakávania trhu sú relatívne slabé, ak bude politika OPEC+ uvoľnená, trh s ropou pravdepodobne skolabuje.
Vplyv zákazu EÚ na ropu na Rusko si vyžaduje ďalšie sledovanie
5. decembra vstúpili do platnosti sankcie EÚ na vývoz ruskej námornej ropy a horná hranica „príkazu cenového limitu“ bola stanovená na 60 USD. Ruský vicepremiér Novak zároveň povedal, že Rusko nebude vyvážať ropu a ropné produkty do krajín, ktoré Rusku ukladajú cenové limity, a prezradil, že Rusko pripravuje protiopatrenia, čo znamená, že Rusko môže mať riziko zníženia produkcie.
Z reakcie trhu môže toto rozhodnutie priniesť krátkodobo zlé správy, ktoré je potrebné v dlhodobom horizonte ďalej sledovať. V skutočnosti súčasná obchodná cena ruskej uralskej ropy je blízka tejto úrovni a dokonca aj niektoré prístavy sú nižšie ako táto úroveň. Z tohto hľadiska sa krátkodobá očakávaná ponuka veľmi nezmenila a zaostáva za trhom s ropou. Ak však vezmeme do úvahy, že sankcie zahŕňajú poistenie, prepravu a ďalšie služby v Európe, ruský export môže čeliť väčším rizikám v strednodobom a dlhodobom horizonte v dôsledku nedostatku kapacity tankerov. Navyše, ak bude cena ropy v budúcnosti na vzostupnom kanáli, ruské protiopatrenia môžu viesť k zníženiu očakávanej ponuky a existuje riziko, že ropa stúpne ďaleko.
Stručne povedané, súčasný medzinárodný trh s ropou je stále v procese hry ponuky a dopytu. Dá sa povedať, že existuje „odpor navrchu“ a „podpora na dne“. Predovšetkým strana ponuky je narušená politikou OPEC+ prispôsobovania sa kedykoľvek, ako aj reťazovou reakciou spôsobenou európskymi a americkými sankciami za vývoz ropy proti Rusku a zvyšuje sa riziko a premenné ponuky. Dopyt je stále sústredený v očakávaní hospodárskej recesie, ktorá je stále hlavným faktorom znižovania cien ropy. Obchodná agentúra verí, že v krátkodobom horizonte zostane volatilná.
Čas odoslania: 06. december 2022